incastle의 콩나물

Arbitrage Pricing Theory(APT) 더보기 기존의 CAPM에서는 시장 리스크만을 고려했지만 APT에서는 다양한 요인들이 리스크의 원천이 될 수 있다. 예를 들어 CAPM은 적정수익률 = β*(시장수익률-무위험이자율)+무위험이자율 식으로 계산이 되지만 APT에서는 적정수익률 = b1 *(석유수익률)+b2*(철강수익률)+b3*(시장수익률-무위험이자율)+무위험이자율 식으로 나타날 수 있다 CAPM의 베타는 '시장 전체'의 수익률을 고려해야 하는데, 현실적으로 그 시장수익률을 고려하는 것이 어렵다. 당장 GDP계산만 봐도 가사노동의 가치는 무시되고 있고 코스피 지수같은 것도 비상장기업에 관한 정보는 누락되어 있다. 이런 예를 보면 알겠지만, 전체 시장을 완전히 파악한다는 것은 현실적으로 불가능..

Single Factor Models most widely recognized single factor model is the CAPM(capital asset pricing model) CAPM CAPM hypothesizes the following relationship between the expected excess return on any single risky asset and the expected excess return on the market portfolio Value of 𝛽𝑖 is referred to as the beta of an asset The value (r_i - r_f) is termed the expected excess rate of return of asset ..

Log Returns Return값에 log를 씌운 것이다. continuous compounding의 수익률이 발생할 때의 값과 같다. simple return vs log return 0% 일 때만 값이 비슷함 portfolio return을 계산할 때는 simple return을 사용해야 한다. 개별 주식의 log return들의 weighted average는 전체 포트폴리오의 log를 씌운 것과 같지 않다. (수식을 생각하면 당연하지) 그런데 return들이 작으면, 크게 차이는 안 난다. investment의 performance를 이야기할 때는 log return을 사용하곤 한다. Compounded return is valuable when evaluating performance Freq..

Historical Close Price Unless one is trading intraday, one will normally use the close price for analysis 장중 거래를 하지 않는 한 일반적으로 분석을 위해 종가를 사용합니다. Adjusted Close Price 조정된 종가는 기업 활동을 고려한 후 해당 주식의 가치를 반영하기 위해 주식의 종가를 수정합니다. 과거 수익률을 조사하거나 과거 성과에 대한 자세한 분석을 수행 할 때 자주 사용됩니다. The closing price is the raw price, which is just the cash value of the last transacted price before the market closes. Adjusted..